投资并购周报

8月30日，深交所发布了《深圳证券交易所上市公司风险分类管理办法》（以下简称“办法”），自发布之日起施行。

办法按照上市公司风险严重程度和受监管关注程度不同，从财务舞弊风险、经营风险、治理及运作风险、市场风险、退市风险五个维度对上市公司风险等级进行评估分类，将上市公司从高到低依次分为高风险类、次高风险类、关注类、正常类四个等级。

办法列举了不得为正常类、原则上应为次高风险类、原则上应为高风险类的各种情形。针对高风险类及次高风险类上市公司，深交所还将采取措施强化监管。

同时，办法中还明确规定：“上市公司分类等级的评价结果并不代表本所对上市公司股票的价格、投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或保证，也不构成任何投资建议。”但是上市公司风险等级分类将对广大投资者而言具有重要的参考意义。

9月1日，大商所通知称，为规范相关业务，经理事会审议通过，并报告证监会，对焦炭、铁矿石、线型低密度聚乙烯和聚丙烯期货业务细则进行了修改，规则修正案同日发布，并自发布之日起实施。

为贯彻落实新证券法，进一步提高深交所上市公司信息披露水平，推动提高上市公司质量，深交所修订了《深圳证券交易所上市公司信息披露工作考核办法》（以下简称“考核办法”），于2020年9月4日发布，并自发布之日起实施。

《考核办法》从信息披露考核方式、考核内容和结果用途三个方面优化完善，进一步提高考核评价机制的透明度和实效性。

在调整考核方式上，体现监管导向。《考核办法》调整考核方式为加减分模式，在统一考核基准分基础上进行加分或扣分，并结合负面清单指标，确定上市公司考核评级。“加分项”重点关注公司信息披露规范、投资者关系维护、履行社会责任披露及配合深交所工作情况，“减分项”重点聚焦重大负面事项、上市公司及相关方被采取自律监管措施或纪律处分情形。考核方式更清晰直观，程序更公开透明，有利于向上市公司传递明确信号，督促其不断提高信息披露质量和规范运作水平。

在完善考核内容上，聚焦市场关切。《考核办法》结合监管实践，强化对市场关注度高的热点、重点问题的考核。一是新增对披露有效性的考核，重点关注披露内容是否以投资者需求为导向、是否通俗易懂、是否主动结合所在行业的政策和动态进行披露。二是新增对自愿性披露行为的考核，关注公司是否存在选择性披露和误导投资者行为，是否对不确定性和风险作出充分提示，引导公司提高信息披露“含金量”，帮助投资者作出价值判断和投资决策。三是新增现金分红、股份回购、披露社会责任报告等考核内容，督促公司加强投资者关系管理，强化投资者权益保护，切实履行社会责任。

在拓展考核用途上，加大扶优力度。为进一步激发上市公司做好信息披露工作的内在动力，构建良好市场生态，营造创先争优氛围，《考核办法》明确了对信息披露优秀公司的支持举措。对于考核结果为A的公司，深交所在承担的审核职责范围内，依法依规对其进行的股权、债券融资等业务提供便捷服务；应上市公司要求提供定向培训；邀请公司高管人员担任培训讲师，向市场推广规范运作经验；优先推荐公司高管人员为有关专业委员会委员人选等。

深交所有关负责人表示，随着新证券法实施和创业板注册制落地实施，信息披露核心作用愈加凸显。上市公司及“关键少数”等信息披露主体应当进一步提高认识，切实履行信息披露义务，扎实做好信息披露工作，不断提高信息披露质量。

李克强总理9月2日主持召开国务院常务会议，当天会议通过《关于实施金融控股公司准入管理的决定》，明确非金融企业、自然人等控股或实际控制两个或两个以上不同类型金融机构，并且控股或实际控制的金融机构总资产规模符合要求的，应申请设立金融控股公司。李克强说，“此次实施金融控股公司准入管理，一方面是为增强金融服务实体经济能力，另一方面也是注重防范化解风险。”

此前，2019年7月26日，中国人民银行就《金融控股公司监督管理试行办法（征求意见稿）》公开征求意见，但《金融控股公司监督管理试行办法》一直未正式出台。

《金融控股公司监督管理试行办法（征求意见稿）》指出，即符合一定条件且实际控制人为境内非金融企业和自然人的金融控股公司，由中国人民银行实施监管。对于金融机构跨业投资其他类型金融机构形成的综合化金融集团，由相关金融监管部门根据《办法》实施监管，并负责制定具体实施细则。将市场准入作为防控风险的第一道门槛，明确董事、监事、高管人员的任职条件，对金融控股公司实施事中、事后的持续监管。其中涉及的行政许可事项，将依法由国务院作出决定。

8月31日，商务部修订出台《外商投资企业投诉工作办法》（以下简称《办法》），自2020年10月1日起实施。

《办法》共5章，33条，进一步细化外商投资法及其实施条例有关要求，完善外商投资投诉工作有关制度。

一是拓宽投诉事项范围。《办法》明确外商投资企业、外国投资者可以就其合法权益受到行政行为侵害，向投诉工作机构申请协调解决，或者向投诉工作机构反映投资环境方面存在问题，建议完善相关政策措施。此外，商协会也可向投诉工作机构反映投资环境方面的问题。

二是健全投诉工作机制。在中央层面，建立外商投资企业投诉工作部际联席会议制度，设立全国外资投诉中心；在地方层面，县级以上地方人民政府应当指定有关部门或者机构负责本地区投诉工作。为做好中央和地方投诉工作，《办法》对投诉工作的档案管理、情况上报、定期督查、权益保护建议书等制度作了详细规定。

三是明晰投诉工作规则。为了便利投诉人进行投诉，《办法》对投诉的提出、受理、处理方式、处理时限、处理结果异议等方面的工作规则作了清晰的规定，加大协调处理力度，积极推动投诉事项妥善解决。

四是加大权益保护力度。《办法》高度重视投诉处理过程中投诉人的权益保护问题，规定投诉不影响投诉人依法提起行政复议和行政诉讼的权利；要求投诉工作机构采取有效措施保护投诉人的商业秘密、保密商务信息和个人隐私；任何单位和个人不得压制和打击报复投诉人。

8月28日，国家外汇管理局发布《国家外汇管理局关于印发<经常项目外汇业务指引（2020年版）>的通知》（汇发〔2020〕14号，以下简称《指引》）。《指引》自发布之日起实施。《指引》按照简洁清晰、便利使用的原则，全面整合经常项目外汇业务现有法规，精简部分业务流程和办理业务所需材料，同步废止法规29件，实现经常项目外汇业务办理“一本通”，进一步便利市场主体办理外汇相关业务。《指引》不涉及现有政策实质改动和重大调整。

下一步，国家外汇管理局将继续深化外汇领域改革开放，不断提升贸易投资便利化水平，并根据外汇管理改革进展及时修订更新《指引》内容，持续优化营商环境，激发市场主体活力，推动经济高质量发展。

9月7日晚，上交所披露了蚂蚁集团科创板IPO首轮问询回复。从8月30日蚂蚁集团被问询，到9月7日披露问询回复，仅仅过去6个工作日。蚂蚁集团对监管提出的6大类21个问题进行了详细解答，涵盖股权结构、员工激励、业务模式、合规风险、数据安全、同业竞争等诸多问题。

8月25日晚，上交所受理蚂蚁集团科创板上市申请，中金公司、中信建投(48.560, 0.08, 0.17%)为联合保荐机构。同日，蚂蚁集团向香港联交所递交招股申请文件。消息称，蚂蚁集团最早10月将正式实现A+H两地上市，或将成为全球规模最大的IPO。

9月7日晚间，乐凯新材(12.240, -0.98, -7.41%)和天龙光电(7.650, -0.65,-7.83%)双双公告，由于“公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常”，两只股票将自9月12日起被实施其他风险警示。这意味着，创业板首批ST股票就要来了。

9月7日晚间，乐视网发布公告称，近日收到中国证监会出具的《行政处罚及市场禁入事先告知书》，公司涉嫌信息披露违法、欺诈发行案已由中国证监会调查完毕。根据相关法律法规，中国证监会拟决定对乐视网责令改正、给予警告并处以60万元罚款，同时对乐视网责处以募集资金百分之五即2.4亿元罚款。

据有关知情人士透露，中国奶茶连锁公司喜茶与奈雪的茶寻求于2021年在香港上市，分别筹资4-5亿港元。

其中，喜茶获得两轮融资，2016年8月获今日投资和IDG资本投资1亿元，2018年4月获美团旗下龙珠资本独家投资4亿元。近期更是传言喜茶即将完成新一轮融资：由高瓴资本和Coatue（蔻图资本）联合领投，投后估值或将超过160亿元。

奈雪的茶经过四轮融资，主要投资方是天图资本，累计投资超6亿元，最新一轮融资的发生时间是在2018年3月，当时品牌估值已达60亿元。6月9日，据有关报道，奈雪的茶即将完成一轮近亿美元的融资，领投方为深创投。据多位二级市场人士透露，此前传出的奈雪IPO事宜尚在进行中，但考虑到由瑞幸咖啡造假事件引发的一系列中概股风波，其上市目的地已由美股转向港股市场。

从矿产资源到木薯加工再到医疗大健康，近年来尝试转型的绿景控股（000502）屡屡碰壁，揭示了这家老牌房企主业不振的现状。在绿景控股原实控人余斌交班其子余丰之后，余丰再度扛起绿景控股转型的重任。这一次，绿景控股盯上了教育资产。据重组方案，绿景控股作价逾12亿元欲将江苏佳一教育科技股份有限公司（以下简称“佳一教育”）收入囊中。于绿景控股而言，能否通过这次跨界并购逆袭尚未可知。不过，当下绿景控股要先过交易所问询这一关。9月7日深交所下发重组问询函，绿景控股需对是否刻意规避重组上市、标的增值是否合理等诸多问题予以说明。

由于股价连续多日低于发行面值，新三板上市公司华龙期货昨天被正式调出创新层。

9月7日，华龙期货发布关于被调至基础层的提示性公告，根据全国股转公司于2020年8月28日发布的《关发布新锐英诚科技股份有限公司等17家创新层公司即时降层决定的公告》，华龙期货被调出创新层并调整至基础层将于2020年9月7日生效。

于纳斯达克挂牌上市的宝尊电商和再鼎医药将寻求本周通过港交所上市聆讯，并在数天内在港交所官网披露通过聆讯后的招股说明书，以最快于9月、不迟于10月完成在港二次上市。

9月1日晚公告，圆通速递国际控股股东及实际控制人拟以17.406元/股的价格向阿里巴巴转让3.79亿股股份，转让价款为66亿元。受此消息影响，与圆通实控人为同一人的圆通速递国际上周累涨超200%。